Bonjour les cyber-constructeurs 🖖
Cette semaine, nous plongeons dans l’industrie de la cryptographie avec une perspective analytique, en examinant ses intersections avec la cybersécurité et ses implications plus larges pour la technologie et la société. Je le suis depuis des années car il est étroitement lié à la cybersécurité. Certains disent que la « crypto » a un côté casino, et il est vrai que dès le début, la spéculation et l’attrait de l’argent rapide ont attiré de nombreuses personnes.
Cependant, une forte communauté de passionnés de technologie qui valorisent la confidentialité, la sécurité et la décentralisation a façonné les « crypto-monnaies » depuis leur création. Dans bon nombre de ces cas d’utilisation, l’adoption se renforce. La valeur concrète repose sur des technologies cryptographiques telles que MPC (multi-party computing) et ZK (zero-knowledge proof). MPC permet à plusieurs parties de calculer conjointement une fonction sur leurs entrées tout en gardant ces entrées privées. Cela garantit que les données sensibles peuvent être utilisées sans exposition, ce qui profite considérablement aux mesures de cybersécurité. Les tests ZK, quant à eux, permettent à une partie de prouver à une autre qu'une déclaration est vraie sans rien révéler au-delà de sa validité. Ce mécanisme est crucial pour préserver la confidentialité tout en garantissant l’intégrité des transactions et des interactions.
Avec A16Z publiant son « état de la crypto 2025 » (LIEN), je veux partager mon opinion sur la chose la plus importante. Je crois que les cryptotechnologies, ou Web3, ont le potentiel de relever de nombreux défis de la société numérique. J'expliquerai pourquoi les crypto-monnaies sont plus qu'une simple technologie et soulignerai les éléments clés du rapport.
Joyeux Noël à tous 🎄🎅🏽
Toute technologie est, en fin de compte, politique, n’est-ce pas ?
Au cours des quinze dernières années, une poignée d’entreprises ont capté une immense valeur économique et contrôlent désormais l’infrastructure numérique qui alimente notre monde. Ces acteurs ont parfaitement joué la transition de l'économie mondiale vers Internet. Ils ont absorbé l’essentiel de la valeur du commerce électronique, des interactions sociales, du cloud computing, du stockage, des réseaux et des systèmes informatiques d’entreprise, couches qui sont désormais absolument essentielles au fonctionnement des économies modernes. Sans surprise, ces sociétés se situent aujourd’hui en tête des capitalisations boursières mondiales. Ils ne vendent pas seulement des produits ou des services ; Ils contrôlent les infrastructures critiques et façonnent les règles de marchés entiers.
Dans le même temps, nous assistons à une multiplication des tentatives visant à contrôler la parole et le comportement. Nous constatons de plus en plus de tentatives visant à censurer les gens, à réglementer la parole ou à contrôler les comportements, souvent sous le couvert de la protection de la liberté ou de la stabilité. Paradoxalement, certains des plus ardents défenseurs de la « liberté d’expression » sont également prêts à décider de ce que les gens peuvent ou ne peuvent pas dire, où ils peuvent vivre ou comment ils peuvent opérer, même au-delà des frontières.
Dans ce contexte, la décentralisation devient un outil profondément politique. Je veux être très explicite à ce sujet : la décentralisation n’est pas une idéologie abstraite. Il s’agit d’un mécanisme pratique pour contrer la centralisation du capital, le contrôle et, en fin de compte, la liberté.
Posséder vos données, vos actifs et votre identité numérique est important. De nos jours, la plupart de ce que nous utilisons est emprunté. Nous louons du cloud computing. Nous dépendons de réseaux et de machines appartenant à quelqu'un d'autre. Nous opérons au sein de systèmes dont les règles peuvent changer du jour au lendemain, sans notre consentement.
Nous ne deviendrons pas plus cyber-résilients sans une plus grande appropriation de l’économie numérique, où notre puissance économique garantira notre liberté.
La promesse de la cryptotechnologie est précisément d’inverser cette relation. Il s’agit d’une question de propriété plutôt que de permission. À propos de détenir des actifs plutôt que d’y accéder temporairement. De pouvoir agir, réaliser des transactions et interagir sans dépendre entièrement d’intermédiaires centralisés.
Cela ne signifie pas rejeter complètement les institutions ou la réglementation, mais cela signifie rééquilibrer le pouvoir. Les cryptomonnaies offrent, par essence, un moyen de réintroduire la souveraineté individuelle et collective dans le monde numérique. Et à une époque où le contrôle des entreprises et du gouvernement s’étend, cette promesse n’est pas marginale : il s’agit peut-être de l’une des questions technologiques et politiques les plus importantes de notre époque.
En 2025, le marché des cryptomonnaies a changé. Il ne s’agit plus seulement d’une expérience marginale : c’est désormais un élément clé de l’économie mondiale. Ce qui attire mon attention, c’est de voir la valeur du Bitcoin affichée aux côtés d’actifs auxquels elle n’a jamais été comparée auparavant. Juste après Gold and the Magnificent Seven, vous trouverez Bitcoin. Cela seul en dit long. Le Bitcoin est désormais un actif mondial majeur et évolue en phase avec le reste du marché. Lorsque l’économie chute, Bitcoin est affecté. Lorsque les choses s’améliorent, vous récupérez souvent plus rapidement et plus fort.
L’un des développements les plus fascinants est l’essor des pièces stables : des jetons cryptographiques liés à une monnaie comme le dollar américain. La croissance massive de ces jetons a été une véritable surprise, du moins pour moi. Des sociétés comme Tether et Circle émettent des milliards de dollars d’actifs numériques adossés à des bons du Trésor américain.
L'adoption de pièces stables crée une boucle étrange : les sociétés privées de cryptomonnaie stimulent la demande de dette américaine, renforçant ainsi la domination du dollar. Les pièces stables en dollars américains renforcent la suprématie du dollar américain sur les autres devises.
Mais au-delà de la géopolitique, les pièces stables pourraient être l’une des premières applications véritablement meurtrières des crypto-monnaies. Ils offrent un moyen de transférer de l’argent avec des frais considérablement réduits, évitant ainsi les barrières de paiement traditionnelles de Visa et Mastercard. À l’échelle mondiale, économiser un petit pourcentage sur chaque transaction n’a rien de marginal.
Il existe un mouvement croissant autour de la confidentialité, motivé par des technologies telles que les preuves sans connaissance (preuves ZK). L’idée est simple mais puissante : vous pouvez prouver que quelque chose est vrai sans révéler les données sous-jacentes.
Vous pouvez prouver que vous disposez de fonds suffisants pour un contrat sans révéler votre solde bancaire, ou prouver que vous avez plus de 18 ans sans montrer votre pièce d’identité. Dans un monde où nos données sont constamment surveillées, les tests ZK offrent un moyen de récupérer notre vie privée.
J'aimerais voir davantage de fondateurs de cybersécurité adopter les technologies ZK à mesure qu'elles mûrissent. Je pense que le monde des crypto-monnaies a tendance à « agréger » ZK avec la blockchain, mais outre la blockchain et les aspects financiers, il existe de nombreux autres cas d'utilisation de ZK.
On entend souvent dire que Bitcoin était censé être une valeur refuge, un actif contracyclique. Mais est-ce vraiment vrai ? La preuve la plus révélatrice vient de l’utilisation de portefeuilles cryptographiques. cela n’explose pas dans les capitales financières du monde mais dans des endroits comme l’Inde, l’Argentine, le Nigeria et les Philippines.
Dans des économies à la stabilité monétaire instable et aux institutions peu fiables, la cryptomonnaie n’est pas seulement un investissement : c’est une infrastructure essentielle. C’est un bouclier contre l’inflation, un moyen moins coûteux d’envoyer de l’argent chez soi et une bouée de sauvetage en cas de défaillance du système financier traditionnel.
Ici, en Occident, nous ne ressentons pas ces pressions avec autant d’acuité, c’est pourquoi nous voyons les crypto-monnaies sous un angle différent.
L’économie réelle commence à considérer la blockchain comme plus qu’un simple outil financier. Il devient l’infrastructure sous-jacente des nouveaux systèmes décentralisés. Il s’agit d’une évolution de l’économie du capital traditionnelle : comment les dépenses en capital peuvent être réalisées par un groupe de personnes qui, en retour, réalisent des bénéfices au fil du temps.
Je suis particulièrement intéressé par les projets DePIN (Decentralized Physical Infrastructure) comme Helium, qui construit un réseau décentralisé pour l'IoT et les appareils mobiles. Ce qui est fascinant ici, c’est que la création du réseau elle-même est décentralisée. Les utilisateurs achètent et déploient du matériel et sont en retour récompensés pour avoir fourni une couverture réseau ET un trafic réseau.
C'est un modèle qui pourrait être appliqué au stockage, à l'informatique, à l'intelligence artificielle, etc. Tout cela est possible parce que la technologie sous-jacente a mûri. Les blockchains comme Solana peuvent désormais gérer de gros volumes de transactions à faible coût, ouvrant ainsi la porte à des applications auparavant impossibles.
Les crypto-monnaies peuvent encore être considérées comme une technologie à un stade très précoce. Bitcoin a été lancé en 2008 et a depuis traversé plusieurs cycles, un battage médiatique massif, de profonds déclins et une large exposition publique. Cependant, si nous examinons l'utilisation réelle aujourd'hui (et si nous éliminons les robots, le bruit en chaîne et l'activité générée par l'IA, que ce soit sur les blockchains ou sur les réseaux sociaux), nous nous retrouverons probablement avec entre 40 et 70 millions d'utilisateurs actifs par mois.
Ce nombre est étonnamment similaire au nombre d'utilisateurs d'Internet vers 1995. Je suis assez vieux pour me souvenir de cette époque (j'avais 20 ans) et j'avais vraiment l'impression que c'était le tout début d'Internet. L'accès était limité, lent et réservé à des lieux précis : bibliothèques publiques, universités, salles Internet, cybercafés, où il fallait souvent attendre pour avoir une place.
De ce point de vue, il est facile d’imaginer à quel point l’utilisation des cryptomonnaies pourrait encore croître si les bonnes incitations et applications commençaient à s’accumuler. Aujourd’hui, l’activité des développeurs se concentre déjà sur certains des premiers géants tels que Coinbase, Solana et Ethereum, qui font office de centres de gravité pour les nouvelles applications.
L’avenir des crypto-monnaies dépend d’une chose : des cas d’utilisation réels. À l’heure actuelle, une grande partie de l’activité reflète encore ce que Chris Dixon appelle une « culture du casino », motivée par la spéculation.
En dehors des économies émergentes, nous attendons toujours les applications innovantes qui intégreront les crypto-monnaies dans notre vie quotidienne. Est-ce que ce sera dans le commerce ? Les réseaux sociaux ? Messagerie ? La réponse n'est toujours pas claire.
Construire l’avenir nécessitera plus qu’une simple meilleure technologie ; Cela nécessitera de nouvelles incitations et de nouvelles expériences allant au-delà d’un profit rapide.
La période 2026-2030 sera une période passionnante pour vivre dans la technologie.
Laurent 💚